Us10 vs TBond TF 4,375 MG40
Discutevo l'altro giorno sia con @lognomo che un amico di queste due opzioni all'apparenza simili ma al contempo molto diverse di posizionarsi sui treasury lunghi.
Us10 è un etf scadenza 15+ (di 10-14 in pancia ne ha quasi niente) con ter 0,07% e pure gratis su Directa a pac sia acc che dist.
L'altro è il treasury lungo con rendimento da cedola più alto di tutti disponibile sul MOT. Perché questo e non altri? L'idea era "male che vada holdando mi paga bene". In effetti un 3,82% netto annuo corrisponde a 640 dollari di cedole per 17 anni con 20k di bond, 53 dollari al mese, ti ci ripaghi Netflix, Amazon prime e magari l'abbonamento a onedrive.
C'è anche un altro effetto da considerare, oltre la metà del guadagno di questa bond arriva dalla cedola. Il che vuol dire che molto del rischio cambio è distribuito durante tutto l'arco temporale dell'obbligazione, anziché concentrarsi alla scadenza. Il che potrebbe voler dire una minore variabilità dei rendimenti.
Ovviamente il rendimento di questa obbligazione non è prevedibile e dipende molto dal cambio, come per qualsiasi investimento in treasury unhedged etf inclusi.
L'ETF d'altro canto ha la capacità di ridurre ulteriormente la volatilità potendolo acquistare a pac. Sulla spesa non mi dilungo, dipende dal volume dell'ordine e da quanto lo tieni, Directa pac = gratis ma con ter, TBond = fee ma senza ter.
L'ETF non ha l'incertezza del rimborso a scadenza ma di cedola paga molto meno, siccome non ha dentro solo quella col cedolone. Personalmente una roba che scade in 17 anni la vivo come scadenza indefinita, almeno a livello psicologico. Ciò rende il gain dell'etf ancora più correlato ai tassi.
In entrambi i casi l'investitore affetto da FOMO che non vede l'ora di speculare sui tassi, può vendere e farci i money quando nel 20XX? la fed taglierà i tassi.
Nb. Ci sono anche i BTP con cedola ciccia, tuttavia non quotano sotto 100, non hanno rating AA e non sono in dollari. Hanno i loro vantaggi e svantaggi come tutto. Sono un opzione valida ma questo quesito riguarda specificatamente i treasury.
Voi quale opzione preferite e perché? Pianificate di investire in bond lunghissime o vi astenete da manovre simili?
